央行超额续作 MLF，大额净投放稳定春节前资金面

中国人民银行今日开展 4775 亿元 1 年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率维持 2.5% 不变，同时开展 1250 亿元 7 天期逆回购操作。由于今日有 1250 亿元逆回购到期，实现净投放 3525 亿元，为春节前市场注入充足流动性。

 

▫️ 操作背景与目的：春节前市场资金需求旺盛，企业结算、居民取现等因素导致流动性压力加大。央行通过超额续作 MLF 和大额净投放，旨在缓解资金面压力，稳定市场预期，确保春节期间金融市场平稳运行。此次 MLF 操作规模超出市场预期，显示央行维护流动性合理充裕的决心。

▫️ 市场反应分析：消息发布后，10 年期国债收益率下行 2BP 至 2.38%，A 股尾盘小幅拉升，银行板块领涨。市场人士认为，央行的大额净投放有助于提振投资者信心，缓解节前资金利率波动压力。此外，MLF 利率维持不变，表明货币政策以稳为主，不会贸然收紧，为实体经济提供稳定的金融环境。

▫️ 政策展望：业内专家预计，春节前央行还将通过逆回购等工具适时投放流动性，确保市场资金面平稳。后续货币政策将继续坚持稳健取向，精准有力支持实体经济发展，重点关注稳增长、稳就业、稳物价等目标。